¹ÌÁß ¹«¿ªÀüÀïÀÌ °ÝÈÇÏ°í ¹Ì±¹ ±âÁرݸ® Ãß°¡ ÀλóÀÌ ¿¹»óµÇÀÚ ¼¼°è °æÁ¦¸¦ µÑ·¯½Ñ ºñ°üÀû Àü¸ÁÀÌ ´Ã°í ÀÖ´Ù.
16ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) ºí·ë¹ö±× Åë½Å¿¡ µû¸£¸é Æݵå¸Å´ÏÀúµéÀº ¿À·£ °æ±â È®Àå±âÀÇ Á¾·á¸¦ ¿¹°ßÇÏ¸é¼ 10³â ¸¸¿¡ °¡Àå ºñ°üÀûÀΠŵµ·Î Çö±ÝÀ» ºñÃàÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î Á¶»çµÆ´Ù.
ÅõÀÚÀºÇà ¹ðÅ©¿Àºê¾Æ¸Þ¸®Ä«(BoA)-¸Þ¸±¸°Ä¡°¡ ÀÌ´Þ ½Ç½ÃÇÑ ¼³¹®Á¶»ç¿¡ Âü¿©ÇÑ Æݵå¸Å´ÏÀúµéÀÇ 85%´Â ¼¼°è °æÁ¦°¡ °æ±âÈ®Àå »çÀÌŬÀÇ ¸»±â(late cycle)¸¦ Áö³ª°í ÀÖ´Ù°í ´äº¯Çß´Ù.
ÀÓ¹ÚÇÑ ÇÏ°±â µµ·¡¸¦ Á¡Ä¡´Â ÀÌ °°Àº ºñÀ²Àº 2007³â 12¿ù °°Àº Á¶»ç¿¡¼ Áý°èµÈ Á¾Àü ÃÖ°íÄ¡º¸´Ù ¹«·Á 11%Æ÷ÀÎÆ®³ª ³ôÀº ½Å±â·ÏÀÌ´Ù.
BoA-¸Þ¸±¸°Ä¡ÀÇ ¼ö¼® ÅõÀÚÀü·«°¡ÀÎ ¸¶ÀÌŬ ÇÏÆ®³ÝÀº "ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ±Û·Î¹ú °æÁ¦¼ºÀå Àü¸Á¿¡ ºñ°üÀû"À̶ó°í Àû¾ú´Ù.
ÀÀ´äÀÚµé °¡¿îµ¥ ÇâÈÄ 12°³¿ù µ¿¾È °æÁ¦¼ºÀå ¼Óµµ°¡ ´À·ÁÁú °ÍÀ̶ó´Â ÀÀ´ä ºñÀ²ÀÌ 38%·Î Áý°èµÅ 2008³â 11¿ù ÀÌÈÄ °¡Àå ³ô¾Ò´Ù.
Æݵå¸Å´ÏÀúµéÀº °æÁ¦¼ºÀå µÐȻӸ¸ ¾Æ´Ï¶ó ±â¾÷ ÀÌÀ͵µ ¾ÇÈÇÒ °ÍÀ¸·Î ³»´ÙºÃ´Ù.
À̵éÀÌ 9°³¿ù ¿¬¼ÓÀ¸·Î °¡Àå ºó¹øÇÏ°Ô °Å·¡ÇÑ °ÍÀº ÆäÀ̽ººÏ, ¾Æ¸¶Á¸, ¾ÖÇÃ, ³ÝÇø¯½º, ¾ËÆĺª(±¸±ÛÀÇ ¸ð±â¾÷) µî ¹Ì±¹ÀÇ À̸¥¹Ù 'ÆÎ'(FAANG)°ú Áß±¹ IT±â¾÷ÀÎ ¹ÙÀ̵Î, ¾Ë¸®¹Ù¹Ù, ÅÙ¼¾Æ® µî À̸¥¹Ù 'BAT'¿¡ ´ëÇÑ ¸Å¼öÆ÷Áö¼ÇÀÎ °ÍÀ¸·Î ÆľǵƴÙ.
À̹ø Á¶»ç´Â ÀÌµé ±â¾÷ ÀϺÎÀÇ ÁÖ°¡°¡ 5% ÀÌ»ó ±Þ¶ôÇÑ ÀÌ´Þ 5ÀϺÎÅÍ 11ÀϱîÁö ÁøÇàµÆ´Ù.
ÀÀ´äÀÚµéÀº 10¿ù µé¾î ¿¡³ÊÁö, ¿øÀÚÀç ÁÖ½ÄÀ» »çµéÀÌ°í ¼ºÀåÁÖ¿Í °æ±â¼øȯÁÖ¸¦ ¸ÅµµÇÑ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.
Æݵå¸Å´ÏÀúµéÀº ±Ù½ÉÀÇ ÃÖ´ë ¿øõÀ¸·Î ¹«¿ªÀüÀïÀ» Áö¸ñÇß´Ù.
¿¬ÁØÀÇ ¾çÀû ±äÃàÀ» ½ÃÀåÀÇ °¡Àå Å« '²¿¸® À§Çè'(Tail risk)À¸·Î º¸´Â ÀÀ´äÀÚÀÇ ºñÀ²Àº Áö³ Á¶»çº¸´Ù 2¹è Áõ°¡ÇØ 31%¿¡ ´ÞÇß´Ù.
ÀÀ´äÀÚ ´ë´Ù¼ö´Â ¿¬ÁØÀÌ ±Ý¸® ÀλóÀ» º¸·ùÇϱâ Àü¿¡ ½ºÅÄ´õµå¾ØµåǪ¾î½º(S&P) 500Áö¼ö°¡ Àû¾îµµ 2,500Æ÷ÀÎÆ®(À̳¯ ÇöÀç 2,809.92)±îÁö ¶³¾îÁú °ÍÀ¸·Î ³»´ÙºÃ´Ù.
ÇÏÆ®³ÝÀº "¿¬ÁØÀÇ ±äÃà ¶§¹®¿¡ ¹Ì±¹ÀÇ Èñ¸ÁÀÌ Àú¹®´Ù"°í ÁÖÀåÇß´Ù.
±×´Â ¿ÃÇØ 4ºÐ±â¿¡ ÁÖ°¡ ¹Ýµî ½Ã±â¸¦ ³õÄ¡Áö ¸»°í ÁÖ½ÄÀ» Æȶó°í ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô Á¶¾ðÇß´Ù.
<¿¬ÇÕ> |