¹Ì±¹ Áß¾ÓÀºÇàÀÎ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(Fed·¿¬ÁØ)°¡ 23ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) ½ÅÁ¾ Äڷγª¹ÙÀÌ·¯½º °¨¿°Áõ(Äڷγª19) »çÅ¿¡ ´ëÀÀÇØ »ç½Ç»ó '¹«Á¦ÇÑ ¾çÀû¿ÏÈ'(QE)¿¡ µé¾î°¬´Ù.
Áö³ 2008³â ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ´ç½Ã º¥ ¹ö³ÃÅ° ¿¬ÁØ ÀÇÀåó·³ Á¦·Ò ÆÄ¿ù ÀÇÀåµµ ¹«Á¦ÇÑÀûÀÎ '´Þ·¯ Âï¾î³»±â'¿¡ µé¾î°£ °ÍÀÌ´Ù.
À¯µ¿¼º À§±â¿¡ Á÷¸éÇÑ È¸»çä ½ÃÀåµµ ÅõÀÚµî±Þ¿¡ ÇÑÇØ Áö¿øÇϱâ·Î Çß´Ù. ÀÌ´Â ±ÝÀ¶À§±â ¶§µµ ¾²Áö ¾Ê¾Ò´ø Ä«µå´Ù.
23ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) ¿¬ÁØÀº ¼º¸íÀ» ÅëÇØ "ÆÒµ¥¹Í(¼¼°èÀû ´ëÀ¯Çà)À¸·Î ¹øÁø Äڷγª¹ÙÀÌ·¯½º´Â ¹Ì±¹°ú ¼¼°è¿¡ ¾öû³ ¾î·Á¿òÀ» ÀÏÀ¸Å°°í ÀÖ´Ù"¸é¼ "¿ì¸®ÀÇ °æÁ¦´Â ±Ø½ÉÇÑ È¥¶õ¿¡ Á÷¸éÇß´Ù. µµÀüÀûÀÎ ½Ã±âÀÇ ¹Ì±¹ °æÁ¦¸¦ µÞ¹ÞħÇϱâ À§ÇØ ¸ðµç ¹üÀ§ÀÇ µµ±¸¸¦ »ç¿ëÇÒ °Í"À̶ó°í ¹àÇû´Ù.
±×·¯¸é¼ ¿¬¹æ°ø°³½ÃÀåÀ§¿øȸ(FOMC)´Â ½ÃÀå±â´ÉÀ» Áö¿øÇϱâ À§ÇØ ÇÊ¿ä·Î ÇÏ´Â ¸¸Å(in the amounts needed) ±¹Ã¤¿Í ÁÖÅÃÀú´çÁõ±Ç(MBS)À» ¸ÅÀÔÇϱâ·Î °áÁ¤Çß´Ù°í ¹àÇû´Ù.
±¹Ã¤¿Í MBS¸¦ »çµéÀÌ´Â ¹æ½ÄÀ¸·Î ½ÃÀå¿¡ À¯µ¿¼ºÀ» °ø±ÞÇÏ´Â ¾çÀû¿ÏÈ(QE) Á¤Ã¥À» Çѵµ ¾øÀÌ À̾°Ú´Ù´Â ¶æÀÌ´Ù.
Áö³ 15ÀÏ ±âÁرݸ®¸¦ 'Á¦·Î ¼öÁØ'À¸·Î ²ø¾î³»¸®°í ¾çÀû¿ÏÈ(QE)¸¦ °áÁ¤ÇÑ Áö 8Àϸ¸¿¡ ÆÄ°ÝÀûÀÎ Ä«µå¸¦ Ãß°¡·Î ³»³õÀº ¼ÀÀÌ´Ù.
À̹ø ÁÖ¿¡´Â ±¹Ã¤ 3õ750¾ï ´Þ·¯, MBS 2õ500¾ï ´Þ·¯¸¦ ¸ÅÀÔÇÑ´Ù.
°æÁ¦¸Åü CNBC ¹æ¼ÛÀº 'µ· Âï¾î³»±â'(money printing)ÀÇ »õ ±¹¸éÀÌ ½ÃÀ۵ƴٰí Æò°¡Çß´Ù. '»ó¾÷¿ë MBS'µµ ¸ÅÀÔÇϱâ·Î °áÁ¤Çß´Ù.
À̹ø °áÁ¤Àº FOMC ¸¸ÀåÀÏÄ¡·Î ÀÌ·ïÁ³´Ù.
¿¬ÁØÀÇ °ø°³½ÃÀåÁ¶ÀÛ Á¤Ã¥À» ´ã´çÇÏ´Â ´º¿å ¿¬¹æÁغñÀºÇà Â÷¿ø¿¡¼µµ ȯ¸ÅÁ¶°ÇºÎä±Ç(Repo··¹Æ÷) °Å·¡¸¦ ÅëÇØ ¸¸±âº°·Î ±¤¹üÀ§ÇÑ À¯µ¿¼ºÀ» °ø±ÞÇϵµ·Ï Çß´Ù.
ÀÌ¿Í ÇÔ²², 3°³ ºñ»ó±â±¸¸¦ ½Å¼³ÇØ ±â¾÷°ú °¡°è¸¦ Áö¿øÇÏ´Â ´ëÃ¥À» ³»³ù´Ù. 3õ¾ï ´Þ·¯(¾à 380Á¶¿ø) Çѵµ·Î, À繫ºÎ°¡ ȯÀ²¾ÈÁ¤±â±Ý(ESF)À» ÅëÇØ 300¾ï ´Þ·¯¸¦ Á¦°øÇÑ´Ù.
¿ì¼± ȸ»çä ½ÃÀå°ú °ü·ÃÇØ 'ÇÁ¶óÀ̸Ӹ® ¸¶ÄÏ ±â¾÷ ½Å¿ë ±â±¸'(PMCCF)¿Í '¼¼ÄÁ´õ¸® ¸¶ÄÏ ±â¾÷ ½Å¿ë ±â±¸'(SMCCF)°¡ ¼³Ä¡µÈ´Ù.
ÇÁ¶óÀ̸Ӹ® ¸¶ÄÏÀº ¹ßÇà½ÃÀå, ¼¼ÄÁ´õ¸® ¸¶ÄÏÀº À¯Åë½ÃÀåÀ» °¢°¢ ÀǹÌÇÑ´Ù.
¿¬ÁØÀº ¹ßÇà½ÃÀå¿¡¼ 4³â Çѵµ·Î ºê¸´Áö·ÐÀ» Á¦°øÇϸç, À¯Åë½ÃÀå °³ÀÔÀº ÅõÀÚµî±Þ ¿ì·® ȸ»çä ¹× »óÀåÁö¼öÆݵå(ETF) ½ÃÀåÀ» Áö¿øÇϱâ À§ÇÑ °ÍÀ̶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.
¹Ì±¹ ȸ»çä ½ÃÀåÀº ¾à 9Á¶5õ¾ï ´Þ·¯ ±Ô¸ð·Î, ÀÌ °¡¿îµ¥ Àý¹Ý°¡·®ÀÎ ÅõÀÚµî±Þ ½ÃÀåÀÇ ¼ûÅëÀ» Æ·¿öÁÖ°Ú´Ù´Â ÃëÁö´Ù.
Áö³ 2008³â °¡µ¿µÆ´ø 'ÀÚ»ê´ãº¸ºÎÁõ±Ç ´ëÃ⠱ⱸ'(TALF·Term Asset-Backed Securities Loan Facility)µµ ´Ù½Ã ¼³Ä¡µÈ´Ù. ½Å¿ëµµ°¡ ³ôÀº °³ÀÎ ¼ÒºñÀÚµéÀ» Áö¿øÇÏ´Â ±â±¸´Ù.
TALF´Â ÇÐÀÚ±Ý ´ëÃâ, ÀÚµ¿Â÷ ´ëÃâ, ½Å¿ëÄ«µå ´ëÃâ, Áß¼Ò±â¾÷û(SBA) º¸ÁõºÎ´ëÃâ µîÀ» ÀÚ»êÀ¸·Î ¹ßÇàµÈ À¯µ¿ÈÁõ±Ç(ABS)À» »çµéÀÌ°Ô µÈ´Ù.
¾Õ¼ ¼³Ä¡ÇÏ°Ú´Ù°í ¹ßÇ¥ÇÑ '¸Ó´Ï¸¶ÄÏ ¹ÂÃß¾óÆݵå À¯µ¿¼º ±â±¸'(MMLF)¿Í '±â¾÷¾îÀ½(CP) ¸ÅÀԱⱸ'(CPFF)ÀÇ ÅõÀÚ¹üÀ§µµ È®´ëÇß´Ù.
ÀÌ¿Í ÇÔ²² Áß¼Ò±â¾÷ ´ëÃâÀ» Áö¿øÇϱâ À§ÇÑ À̸¥¹Ù '¸ÞÀνºÆ®¸®Æ® ºñÁî´Ï½º ´ëÃâ ÇÁ·Î±×·¥'µµ Á¶¸¸°£ ¹ßÇ¥ÇÒ °ÍÀ̶ó°í ¿¹°íÇß´Ù. ¼¼ºÎ ³»¿ëÀ» °ø°³ÇÏÁø ¾Ê¾Ò´Ù.
ÇÑÆí, ¿¬ÁØÀ» ºñ·ÔÇÑ ±ÝÀ¶±ÔÁ¦ ´ç±¹µéµµ Àü³¯ Àú³á °øµ¿¼º¸íÀ» ³»°í Äڷγª19 »çÅ·Π¿µÇâÀ» ¹ÞÀº Â÷ÀÔÀÚµéÀ» '°Ç¼³ÀûÀ¸·Î' ó¸®ÇØ´Þ¶ó°í °¢ ±ÝÀ¶±â°ü¿¡ ÁÖ¹®Çϱ⵵ Çß´Ù. ƯÈ÷ ½Å¿ë¸®½ºÅ©°¡ ÀÖ´Â ´ëÃâ¿¡ ´ëÇØ ¹«Á¶°Ç 乫±¸Á¶Á¶Á¤(TDR)À¸·Î ó¸®ÇÏ´Â ¹æ½ÄÀ» ÀÚÁ¦ÇÒ °ÍÀ» ¿äûÇß´Ù.
<¿¬ÇÕ> |